美國著名投資分析網站fool.com今日撰文指出，由于第四季度電商業務營收僅增長23%，與之前該公司一直保持的50%增長率相比明顯下滑，而且公司預計電商業務將繼續虧損，沃爾瑪似乎不愿加大投資，但業內分析人士認為，要想跟亞馬遜在電商領域展開競爭，該公司還需加大開支。原文如下：
沃爾瑪第四季度的電子商務業務營收僅增長了23%，令投資者倍感失望。該公司的線上銷售收入之前一直保持著50%以上的增長率，而且它預計2019財年的電商業務營收將增長40%。
公司管理層表示，第四季度電商業務營收增長放緩主要是因為2016年收購Jet.com以及在高需求的第四季度保持日常庫存方面遇到了之前未預見到的運營困難。
與此同時，該公司在線上銷售業務繼續在虧損。沃爾瑪推出了不少計劃比如免費的兩日送達服務，以便與亞馬遜的Prime競爭和拓展在線雜貨訂單和提貨系統，這些舉措抬高了與店內銷售有關的線上商品銷售的成本。
分析師們在沃爾瑪財報電話會議上多次詢問關于毛利率和盈利能力的問題。但是如果沃爾瑪真的想在今年實現40%的電商營收增長，那么它現在就不能考慮盈利的問題。
亞馬遜面臨著同樣的挑戰
值得說明的是，亞馬遜也面臨著與沃爾瑪一樣的經營挑戰。就在幾年前，投資者還擔心亞馬遜的物流成本會不斷增加，因為它很難在自己的倉庫里為第三方商家的庫存提供空間。
亞馬遜隨后大力投資，進一步建設其物流網絡。在那以后的兩年里，亞馬遜的物流中心占地面積增加了大約70%。
亞馬遜的投資見效了。其第四季度在線銷售收入同比增長了20%，而第三方賣家服務（第三方銷售增長的指標）同比增長了41%。總體而言，盡管規模比沃爾瑪更大，但是亞馬遜平臺上第四季度的商品總銷量增幅很可能會超過沃爾瑪。
沃爾瑪會像亞馬遜一樣加大投資嗎？
即使在面臨挑戰的時候，亞馬遜也表示它愿意犧牲利潤來保證收入增長。在虧損的情況下保持銷售收入增長會帶來更多的回頭客，而不是像沃爾瑪上個季度所做的那樣讓某些商品脫銷。
沃爾瑪不能保持銷售收入增長是因為其財務政策相對保守或經營方面完全沒做好準備，這至少已經對其長期增長造成了一定程度的影響。想像一下，如果你去沃爾瑪網站買東西，結果發現缺貨，那么你下一次再想買東西時還會去沃爾瑪網站嗎？
增加開支必然會導致虧損加大，但這可以讓沃爾瑪有更大的機會與亞馬遜競爭線上市場。與此同時，亞馬遜也在向沃爾瑪發起挑戰，進入后者占優勢的食品雜貨領域。
但是沃爾瑪管理層的評論表明，他們不愿意承擔更多的虧損。該公司概述了將營銷開支從Jet.com轉向Walmart.com的計劃，因為營銷開支在后面這個平臺上的效率更高。那么它為什么不同時在兩個品牌上投資呢？
關于電子商務業務的整體虧損，公司首席執行官道格-麥克米倫（Doug McMillon）說：“今年我們可能會選擇在電子商務方面比去年虧損的多一點，但總的來說，我們認為今年的虧損會跟去年差不多。”他確實留下了一些回旋余地，但總體而言，他的評論表明沃爾瑪目前還沒有計劃大幅增加支出，以解決公司在去年第四季度面臨的問題以及避免以后再次發生類似的問題。
也就是說，沃爾瑪今年有一些大的投資領域。它將整合Jet的“Smart Cart”技術。這種技術可以為選擇不退貨的顧客以及利用借記卡而不是信用卡支付的顧客提供更好的價格，同時鼓勵顧客購買更多的商品。
沃爾瑪還將在“線上下單，實體店取貨”項目中增加大約1000家門店，管理層認為這可以推動公司全年在線銷售收入增長40%。然而，人們不禁要問，在線雜貨銷售收入增長將如何影響沃爾瑪的店內銷售收入呢？
我懷疑，如果撤下Jet.com平臺上的營銷活動，也不大力投資建設物流網絡，那么沃爾瑪就不能實現銷售收入增長40%的目標。這與亞馬遜的做法截然相反。在網絡零售市場，如果說有哪一家公司值得其他人效仿的話，那只能是亞馬遜。
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