完美世界16億元清空院線業(yè)務(wù) 中小院線整合難題待解

核心提示：根據(jù)完美世界的公告，此次轉(zhuǎn)讓標(biāo)的包括完美世界院線（原名“今典院線”）、北京時代今典影視文化、完美影城，以及溫嶺新時代樂購影城等公司，交易對價共計人民幣約16.65億元。

　　在前兩年影視公司紛紛掀起院線建設(shè)熱潮之時，不少企業(yè)跨界加入了這一戰(zhàn)局。如今，熱潮逐漸退去，有的玩家開始抽身離場。

　　1月28日，完美世界股份有限公司（以下簡稱“完美世界”）宣布將所持有的全部院線資源按約16.65億元人民幣的價格出售給完美世界控股集團（以下簡稱“完美控股”）。本次交易完成后，完美世界將不再從事院線相關(guān)業(yè)務(wù)。

　　這距離以游戲、影視為主業(yè)的完美世界跨界收購今典院線僅僅過去一年半的時間。完美世界在對外公告中透露，院線業(yè)績不達(dá)預(yù)期是出售的主要原因，相關(guān)商譽確認(rèn)減值損失約1億元。

　　出售院線回籠資金

　　根據(jù)完美世界的公告，此次轉(zhuǎn)讓標(biāo)的包括完美世界院線（原名“今典院線”）、北京時代今典影視文化、完美影城，以及溫嶺新時代樂購影城等公司，交易對價共計人民幣約16.65億元。

　　交易達(dá)成后，完美世界預(yù)計將取得轉(zhuǎn)讓價款共計人民幣14.88 億元，其中6.5 億元將用于影視劇投資項目。

　　完美院線在關(guān)于《變更募集資金投資項目的公告》中解釋，2017年影院市場競爭日趨激烈，公司影院業(yè)務(wù)經(jīng)營業(yè)績不及預(yù)期中理想，且影院后續(xù)發(fā)展需要較大的資金投入。

　　根據(jù)貓眼數(shù)據(jù)顯示，完美世界院線下屬影院278家，2015-2017年的票房收入分別為7.50億元、9.75億元、9.55億元，其中2017年單座票房和單銀幕票房與2016年同期相比均有下滑，在國內(nèi)院線排名也從第15位掉至16位。

　　對于完美世界來說，一方面是院線投資資金回籠慢，院線整合后期投入大；另一方面，影視劇項目也急需約8億元人民幣的資金投入。時代周報記者從完美院線公布的擬投資拍攝影視劇名單中發(fā)現(xiàn)，共有6部電影劇和1部電影，都是2018年開機，2019年開播或上映。

　　而完美世界2017年第三季度財報顯示，報告期內(nèi)預(yù)付款項期末數(shù)較期初數(shù)增加131.60%，增加資金主要用于影視和游戲項目。此外經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈流入金額約為2億元，與去年同比減少53.28%。

　　完美世界方面回應(yīng)時代周報記者關(guān)于資金壓力的問題時表示，“2017年前三季度影視內(nèi)容制作投入集中，后續(xù)隨影視項目按照合同約定逐漸回款，公司進(jìn)入回收期，回款情況良好，此外公司旗下游戲業(yè)務(wù)現(xiàn)金流入充足，現(xiàn)金流狀況良好。”

　　“泛娛樂體驗空間”構(gòu)想待續(xù)

　　在此次轉(zhuǎn)讓的標(biāo)的中，今典院線是最主要的資產(chǎn)。

　　在2016年“泛娛樂生態(tài)布局”的呼聲之下，眾多企業(yè)掀起了大舉收購?fù)顿Y的狂潮，在這一背景之下，完美世界“牽手”今典院線，曾轟動一時。

　　2016年9月，完美世界（原名“完美環(huán)球”）宣布擬以13.53億元的交易作價收購今典投資集團有限公司旗下的院線資產(chǎn)，并提出了“將影院打造成身邊的泛娛樂體驗空間”的構(gòu)想，在影院的運營中引入游戲、電競等，構(gòu)建不同的內(nèi)容場景。

　　2016年1月，完美環(huán)球宣布將以120億元的交易對價收購上海完美世界網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司100%股權(quán)。同年2月，完美環(huán)球出資3.75億元參與成立影視投資基金，并宣布未來五年參與環(huán)球影業(yè)出品的50部電影，據(jù)悉初期投資金額達(dá)到2.5億美元。

　　隨后4月份，完美環(huán)球發(fā)起了50億元人民幣的募集配套資金項目，并在7月份將原上市公司名稱由“完美環(huán)球”正式改為“完美世界”。

　　伴隨著一系列的重組布局，更名后的完美世界將今典院線收入囊中，希望從內(nèi)容端延伸至渠道端，打通電影業(yè)務(wù)從內(nèi)容生產(chǎn)、發(fā)行、院線排片、放映的全產(chǎn)業(yè)鏈條。

　　不過，2016年的電影票房增長并不如預(yù)期，全年國內(nèi)電影總票房為457.12億元，同比增長僅為3.73%。在2017年國內(nèi)總票房實現(xiàn)13.45%增長回暖的情況下，今典院線依然出現(xiàn)票房倒退。

　　完美世界只好把院線業(yè)務(wù)剝離出來，轉(zhuǎn)讓給母公司完美控股，后者擁有影視、游戲、動畫、漫畫等業(yè)務(wù)板塊。“泛娛樂體驗空間”的影院構(gòu)想，是否在完美控股得到發(fā)展和延續(xù)，完美世界方面并未透露。

　　中小院線重組難題

　　今典院線的命運折射出了當(dāng)下中小院線重組的難題。

　　今典院線被收購前，隸屬于今典投資集團有限公司，主要分布在三四線城市，經(jīng)營模式包括自營和加盟。2013-2015年，今典院線的票房收入分別為5.00億元、6.80億元、9.98億元，復(fù)合增長率達(dá)41.28%，2015年在全國48家城市院線中票房收入排名第15位。

　　可觀的院線票房收入增長引發(fā)了近幾年的院線“聯(lián)姻”熱潮，并購、上市和重組輪流上演。

　　貓眼數(shù)據(jù)顯示，目前國內(nèi)院線數(shù)量為48條。而院線市場的兩極分化進(jìn)一步加劇。研究指出，2017年全國十強院線占有67.6%的市場份額，前20強院線拿到了88.2%的市場份額。

　　不過，時代周報記者根據(jù)貓眼數(shù)據(jù)，梳理了國內(nèi)48條院線2015-2017年的發(fā)展情況，發(fā)現(xiàn)排行前10名的院線2017年呈平緩增長，排行前11-20名的院線增長率呈持平或倒退，排行20-48名的院線卻多數(shù)呈持平或高速增長。

　　在目前國內(nèi)院線品牌認(rèn)知度和差異性不強的市場環(huán)境之下，中小院線依然保持著一定的增長空間。

　　長期來看，部分中小院線難逃被收購的命運，其余的也面臨著院線增量提高規(guī)模擴大，原有市場份額被稀釋的問題。一旦國內(nèi)院線升級換代啟動，將對運營、管理、盈利能力較弱的中小型院線形成較大的沖擊。



本文轉(zhuǎn)載自時代周報，作者吳怡，文章內(nèi)容不代表本站觀點，如牽涉版權(quán)問題，請與管理員聯(lián)系刪除，謝謝！