東百集團半年報：零售業(yè)務(wù)營收下降 持續(xù)發(fā)力物流地產(chǎn)

8月19日，福建東百集團公布2017年半年度報告，1—6月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入約19億元，而去年同期營業(yè)收入約為8億元，增長了約1.4倍。歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為8846萬元，比去年同期增長了近6.9倍。

財報中披露，營業(yè)收入較上期增長1.4倍的原因主要是報告期公司新增房地產(chǎn)業(yè)務(wù)實現(xiàn)銷售收入約6.8億元、供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)銷售收入較上期增加約4.9億元。

供應(yīng)鏈毛利率低于公司平均

東百集團的供應(yīng)鏈管理服務(wù)主要為大宗農(nóng)產(chǎn)品流通領(lǐng)域供應(yīng)鏈管理貿(mào)易執(zhí)行服務(wù),搭建直供終端平臺, 提供市場、銷售、信息、物流、結(jié)算等一站式供應(yīng)鏈服務(wù),目前主要貿(mào)易品種以玉米、水稻、棉花 等農(nóng)產(chǎn)品為主。

供應(yīng)鏈管理服務(wù)分為供應(yīng)鏈貿(mào)易執(zhí)行服務(wù)、綜合物流服務(wù)等形式。貿(mào)易執(zhí)行服務(wù)是指在貿(mào)易中,預(yù)先匹配上下游客戶需求,與上下游客戶簽訂購銷合同,然后通過物流、信息流和資金流等為客戶提供高效、低成本的供應(yīng)鏈服務(wù)。在該業(yè)務(wù)開展過程中,公司通過同時鎖定客戶和供 應(yīng)商的形式來規(guī)避貨物跌價風(fēng)險,在執(zhí)行服務(wù)中充當了“貿(mào)易執(zhí)行者”的角色。綜合物流服務(wù)主要是物流服務(wù)、倉儲配送服務(wù)以及進出口通關(guān)服務(wù)等。  

報告期內(nèi)，供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)收入為5.2649億元，成本卻達到了5.2129億元，二者比去年同期同步增長了約12倍。毛利率為0.99%，比去年同期降低了0.18%，且低于公司平均。可見，供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的大幅增長依賴于資本的大量投入。

持續(xù)發(fā)力物流地產(chǎn)

地產(chǎn)業(yè)務(wù)在報告期內(nèi)實現(xiàn)銷售收入6.7842億元，成本為4.6891億元，毛利率實現(xiàn)30.88%；房產(chǎn)租賃營業(yè)收入約為0.7億元，營業(yè)成本約為0.38億元。

東百集團的商業(yè)地產(chǎn)業(yè)務(wù)主要以綜合購物中心為主,與五星級酒店、超市、影院、KTV、餐飲等共同組成商業(yè)綜合體進行運營。利潤主要來源于百貨商場和酒店等業(yè)態(tài)的運營收入以及商鋪、SOHO、寫 字樓、住宅等商品房的出售收入。公司目前在開發(fā)的商業(yè)地產(chǎn)項目包括蘭州國際商貿(mào)中心項目和福安東百廣場項目。 廣發(fā)證券研報認為，公司的商業(yè)地產(chǎn)進入結(jié)算周期，未來三年將穩(wěn)定釋放業(yè)績。

在東百集團主要參股控股公司中，蘭州東方友誼置業(yè)有限公司和福安市東百置業(yè)有限公司的凈利潤報告期內(nèi)凈利潤分別排在第一和第二，前者為5688.79萬元，后者為5512.17萬元。而排在第三的福建東百物業(yè)管理有限公司，凈利潤僅為807.87萬元，遠遠落后于前兩家企業(yè)。

公司轉(zhuǎn)型物流地產(chǎn)，現(xiàn)有五個物流倉儲項目,其中佛山樂平、北京亦莊、天津 潘莊等三個項目的建設(shè)正在推進,且同步開展招商工作。佛山蘆苞、東莞沙田項目正在籌建。廣發(fā)證券研報認為，這些項目布局較優(yōu)，項目投資回報有支撐。并且，公司第一期員工持股計劃已經(jīng)實施完成，有利于健全公司長期、有效的激勵約束機制，全面助理公司轉(zhuǎn)型物流地產(chǎn)。預(yù)計首批物流地產(chǎn)項目通過培育周期后將在2018年開始持續(xù)貢獻利潤。

百貨零售業(yè)務(wù)營收下降

1-6月，東百集團百貨零售業(yè)務(wù)收入為5.5638億元，較上期下降13.53%，報告披露，造成營業(yè)收入下滑主要是東百元洪店業(yè)態(tài)轉(zhuǎn)型影響，零售收入減少。營業(yè)成本為4.8829億元，比去年同期下降11.89個百分點。毛利率較上期減少1.64個百分點。報告表示，導(dǎo)致毛利率下降的原因主要是東百元洪店業(yè)態(tài)轉(zhuǎn)型后經(jīng)營品類毛利率偏低以及受東百東街店下半年閉店裝修影響。

公司主力門店東百東街店、東方東街店位于福州市核心商業(yè)中心東街口商圈，并且兩家店將合并為東百中心，計劃于今年10月底全面開業(yè)。廣發(fā)證券研報認為，公司百貨零售業(yè)務(wù)已全面實現(xiàn)“購物中心化”，百貨零售業(yè)績有望迎來拐點。光大證券研報認為，東百中心具有區(qū)位優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢、緊挨地鐵站的交通優(yōu)勢，營業(yè)收入有望逐步復(fù)蘇。（記者 朱夢秋）