湘鄂情和俏江南成為昨日黃花 望湘園選擇登陸三板

    隨著“國八條”的出臺，高端消費(fèi)下降明顯，湘鄂情遭遇滑鐵盧，張?zhí)m要把俏江南打造成為“餐飲界的LV”，以及與鼎暉投資的恩怨，A股和H股兩次上市未果，最終被資本踢出了門。倒不如望湘園選擇新三板，來得更實(shí)惠。　　 

　　望湘園(上海)餐飲管理股份有限公司7月28日公布《公開轉(zhuǎn)讓說明書》，意味著登陸新三板進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。而信息披露負(fù)責(zé)人趙建光告訴筆者，掛牌同時(shí)定增，但他未透露定增額。

　　望湘園作為中式餐飲服務(wù)連鎖企業(yè)，主要提供以望湘園、旺池品牌為代表的特色精品正餐服務(wù)，以及以百春原品牌為代表的特色快餐服務(wù)。公司產(chǎn)品涵蓋湘、川、粵等特色菜系。

　　公司采用連鎖經(jīng)營模式，截至2015年3月31日，公司有八十二家直營店，一家加盟店，現(xiàn)有門店主要集中在滬、京、津、深等城市。

　　公司的控股股東、實(shí)際控制人為柳智、陳麗兩人，兩人合計(jì)持有望湘園55.96%股份。

　　望湘園的掛牌新三板吸引了很多眼光，因?yàn)榇饲?009年第一家A股上市的民營餐飲企業(yè)湘鄂情遭遇滑鐵盧，筆者多次參與其新聞發(fā)布會，見證其布局快餐、海鮮，2011年宣稱毛利率達(dá)69%，超過業(yè)界翹楚全聚德，但受政府國八條影響，高端餐飲一蹶不振。多次轉(zhuǎn)讓無法改變頹勢，2015年4月7日，公司公告“ST湘鄂債”發(fā)生實(shí)質(zhì)違約，成為國內(nèi)首個(gè)本金違約的公司債案例。公司實(shí)際控制人孟凱2014年“十一”長假后至今境外未歸。

　　那望湘園似乎受之影響不大？望湘園披露，隨著“國八條”的出臺，我國餐飲行業(yè)競爭日益加劇，因公消費(fèi)大幅減少后，高端消費(fèi)下降明顯，私人消費(fèi)持續(xù)增加，大眾消費(fèi)則保持旺盛勢頭。

　　公司定位于為都市白領(lǐng)提供中端精致湘菜，從門店的裝修風(fēng)格、菜品的設(shè)計(jì)，到與大眾點(diǎn)評、美團(tuán)網(wǎng)等互聯(lián)網(wǎng)公司的合作，緊貼年輕群體的消費(fèi)喜好。

　　另外，公司設(shè)立3個(gè)中央廚房、1個(gè)物流中心，建成了集采購、加工、倉儲、配送為一體的大型物流供應(yīng)體系，更好地保證原料的新鮮。

　　成熟的中央廚房配送，這點(diǎn)望湘園和湘鄂情英雄所見略同。公司產(chǎn)品的生產(chǎn)原料經(jīng)集中采購后，由中央廚房或物流中心相關(guān)質(zhì)量控制部門按照公司的原料驗(yàn)收標(biāo)準(zhǔn)，把控進(jìn)貨質(zhì)量。公司采取中央廚房或物流中心統(tǒng)一半加工、統(tǒng)一全冷鏈配送的方式，節(jié)約了門店后廚的加工成本，提高了門店的加工效率。

　　然而公司也提示了經(jīng)營業(yè)績下滑風(fēng)險(xiǎn)。2013年、2014年、2015年1-3月，望湘園營業(yè)收入分別為6.3億元、7.45億元、2.18億元，凈利潤分別為4659萬元、2607萬元、-139萬元。但對原因的解釋不同，公司表示，為擴(kuò)展市場，公司加快了門店的開設(shè)速度，但由于新設(shè)門店的營業(yè)收入增長未能完全覆蓋新店開設(shè)需要成本費(fèi)用，導(dǎo)致公司報(bào)告期內(nèi)收入增長的情況下，凈利潤出現(xiàn)較大程度的下滑。

　　興業(yè)證券的研究員也向筆者表示，張?zhí)m也要把俏江南打造成為“餐飲界的LV”，以及與鼎暉投資的恩怨，A股和H股兩次上市未果，最終被資本踢出了門。

　　倒不如望湘園選擇新三板，來得更實(shí)惠。