申通快遞股價近日大跌，盤后信息顯示，連續(xù)三個交易日有超過5000萬資金趁機低吸搶籌。而事實上，自申通快遞2016年底借殼上市之后，股價一直處于弱勢盤整態(tài)勢，進入6月后，股價表現更是趨弱。
除了申通，圓通、韻達及順豐的股價也處于弱勢狀態(tài)。從整個物流板塊的表現來看，行業(yè)指數仍處在低位盤整階段。對于當前的市場狀態(tài)，投資者不禁要問，物流板塊是否存在投資機會？整個行業(yè)的發(fā)展方向，該往何處去？
跌出來的機會
申通快遞股價依舊處在低位，這是其自2016年底宣告借殼艾迪西(002468,股吧)后的最低迷時期。日前，以投資者身份，向申通快遞方面咨詢股價連續(xù)跌停的原因，一位證券事務部的工作人員稱“正在了解情況”，而據《大眾證券報》的報道，申通快遞方面曾表示這或與“信托產品爆倉有關。”
股價大幅殺跌中為何仍有機構入場？ 一位不愿具名的券商二級市場研究人士表示，這主要是因為“申通是上市快遞公司中市值最小的，有比價效應，所以機構才有興趣參與。”
他進一步提到，目前市場上只要有高質押、高杠桿股東、高負債相關特征之一的股票，表現都不好，這和去杠杠、資管新規(guī)及市場風險偏好改變有很大關系，近期這些“三高”票我們都不做。”
2018年二季度即將結束，根據此前申通快遞的預計，二季度其凈利潤預估為8.58億元至9.7億元，預增15%至30%。
二級市場股價大幅下跌，業(yè)界多有質疑。申通快遞方面表示，市場表現并不會對公司經營產生什么影響，上半年業(yè)績依舊預期良好。
數據顯示，2017年申通快遞的毛利率為18.45%，同比下滑1.4個百分點，派件量38.98億件，只增長了19.64%，低于行業(yè)28%的增速，市場占有率下滑至9.73%。2018年第一季度，申通快遞的毛利率同比降低4.1個百分點至17.7%，凈利率同比降低1.8個百分點。
國金證券(600109,股吧)一位不愿具名的分析師認為，申通快遞自2017年以來的業(yè)務增速低于行業(yè)均值，或與其過低的自營率相關，而這直接導致其整個網點反應速度及服務質量下降。華泰證券在此前出具的研報中則提到，申通快遞2018年一季度業(yè)績下滑，或與其當時處于行業(yè)淡季有關。
物流板塊低位緩行，未來怎么走？
一位在券商做投資業(yè)務的人士表示，從交易性投資機會來看，物流板塊總體上是有看頭的。
物流板塊的整體不景氣，或與當前大盤的低迷行情有關，此外，當前社會整體消費意愿不強，這將直接影響到物流行業(yè)的盈利預期。華南地區(qū)的一位券商分析師表示。
他同時提到，對于物流行業(yè)來說，快遞公司的業(yè)務同質化現象很嚴重，在業(yè)務量上有可能會出現激烈的競爭，不排除存在價格戰(zhàn)的情況，而這也會對快遞公司的利潤率帶來影響。
整個物流行業(yè)的發(fā)展，未來要著眼于提升服務質量、精準化業(yè)務服務、與客戶需求相配，以及提高配送速度等方面。川財證券在27日的研報中提到，受益新電商、新零售模式帶來的增量， 2018 年快遞行業(yè)業(yè)務量能維持25%-30%的同比增幅。對于行業(yè)龍頭來說，下一步或將朝著“同城配、跨境電商、冷鏈物流”的方向發(fā)展。
