香港迪士尼樂園連虧三年 啟動擴(kuò)建、新增IP造增長引擎

核心提示：由盈轉(zhuǎn)虧，究其原因，無疑受到當(dāng)年香港旅游業(yè)整體下滑的直接沖擊，不過，伴隨香港旅游業(yè)在2017年初重拾回升勢頭之后，訪港旅客在2017年末打破連續(xù)三年的下跌局面，實(shí)現(xiàn)3.2%的同比升幅，然而香港迪士尼樂園的游客卻只有微小的增幅。

　　2月20日，香港迪士尼公布2017年全年業(yè)績，相比幾個月前華特迪士尼公司公布的同期報告里亮麗的數(shù)字，這個世界上第五座迪士尼樂園并未能一改過去兩年?duì)I收上的頹勢。

　　據(jù)該份業(yè)績報告顯示，2017年財年，香港迪士尼的虧損進(jìn)一步擴(kuò)大到3.45億港元，繼2015年、2016年后，連續(xù)第三年虧損，而前兩年分別虧損1.48億港元和1.71億港元，。

　　對此，雖然香港迪士尼于報告中給出的解釋是：新的游樂項(xiàng)目鋼鐵俠飛行之旅與新酒店于去年落成，進(jìn)而導(dǎo)致折舊和運(yùn)營開支費(fèi)用增加，然而對比過去兩年園區(qū)游客人數(shù)的變動，業(yè)內(nèi)人士分析指出，香港迪士尼樂園營收的下滑，與上海迪士尼樂園開園及其自身運(yùn)營能力的下降不無關(guān)系。

　　三年業(yè)績困境

　　事實(shí)上，自2005年正式開園之后的7年里，香港迪士尼樂園的營收并未有太亮眼的表現(xiàn)，直至2012年才開始實(shí)現(xiàn)盈利，但在2015年卻再度陷入虧損的泥潭，由此前的3.32億港元純利變成全年虧蝕1.48億港元，而這之后的兩年虧損的幅度進(jìn)一步擴(kuò)大。

　　由盈轉(zhuǎn)虧，究其原因，無疑受到當(dāng)年香港旅游業(yè)整體下滑的直接沖擊，不過，伴隨香港旅游業(yè)在2017年初重拾回升勢頭之后，訪港旅客在2017年末打破連續(xù)三年的下跌局面，實(shí)現(xiàn)3.2%的同比升幅，然而香港迪士尼樂園的游客卻只有微小的增幅。

　　對此，對香港迪士尼游客進(jìn)行細(xì)分可發(fā)現(xiàn)，內(nèi)地游客的急劇減少或是其業(yè)績下滑的一大因素。

　　據(jù)香港迪士尼2017年公布的數(shù)據(jù)顯示，全年游客人數(shù)為620萬人次，2015年和2016年則分別為680萬人次及610萬人次，這三年中，內(nèi)地游客數(shù)量占比依次為41%、36%和34%，尤以上海迪士尼樂園開園的2016年跌幅較為明顯。

　　實(shí)際上，回看華特迪士尼于2017年11月公布的2017年財年數(shù)據(jù)，上海迪士尼度假區(qū)正顯示出其極強(qiáng)的盈利能力。2017年財年，華特迪士尼全年實(shí)現(xiàn)營收551.37億美元，其中迪士尼樂園及度假區(qū)業(yè)務(wù)全年?duì)I收同比增長8%至184.15億美元。

　　在當(dāng)日業(yè)績發(fā)布中，華特迪士尼首席財務(wù)官克里斯汀·麥卡錫表示，國際運(yùn)營業(yè)績的持續(xù)提升受益于巴黎迪士尼樂園及上海迪士尼度假區(qū)的增長，而“上海迪士尼度假區(qū)在其第一個完整運(yùn)營財年獲得了運(yùn)營收入，輕松超過了我們對其首個財年實(shí)現(xiàn)收支平衡的預(yù)期”。

　　無可否認(rèn)的是，上海迪士尼度假區(qū)的開園在很大程度上分流了內(nèi)地游客，不過，長期被外界詬病面積小、設(shè)施少，香港迪士尼運(yùn)營能力的下降卻也是其營收下滑的因素。

　　2015-2017年香港迪士尼的息稅折舊攤銷前利潤率分別為15.7%、14.8%和17.9%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于內(nèi)地主題樂園華強(qiáng)方特同期的48%、47%和49%，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其他幾家迪士尼樂園，據(jù)悉，2008年，奧蘭多迪士尼的息稅折舊攤銷前利潤率就達(dá)到了33.4%，東京迪士尼的則為24.3%。

　　啟動擴(kuò)建與新增IP中的前景成色

　　在內(nèi)地游客主力減少以及樂園亟待升級改造之下，香港迪士尼該如何打破下跌的趨勢？實(shí)際上，在2017年年中，香港迪士尼就展示了扭轉(zhuǎn)形勢的方案和決心。

　　據(jù)悉，2017年5月2日，香港立法會財委會以30票贊成、24票反對，通過政府向迪士尼撥款54.5港億元進(jìn)行擴(kuò)建的計劃，擴(kuò)建預(yù)計總成本高達(dá)109億港元。這意味著香港迪士尼樂園度假區(qū)正式啟動新階段擴(kuò)建計劃工程，新階段擴(kuò)建計劃預(yù)計將持續(xù)6年。

　　按照彼時公布的，在 2018至2023年期間，香港迪士尼將持續(xù)增設(shè)娛樂設(shè)施和娛樂節(jié)目，幾乎每年都會有新設(shè)施落成。擴(kuò)建計劃完成后，香港迪士尼樂園將由現(xiàn)在的7個主題區(qū)增加至9個主題區(qū)，旅游設(shè)施和娛樂表演項(xiàng)目則將由現(xiàn)在的110項(xiàng)增至超過130項(xiàng)。其中，首個落成的設(shè)施是位于探險世界內(nèi)、以電影《海洋奇緣》（Moana）為主題的大型帳篷舞臺，將于2018年開幕。

　　新項(xiàng)目的擴(kuò)建或許將有助于香港迪士尼走出盈利困境，而2017年底，來自華特迪士尼一則并購塵埃落定，也或?qū)橄愀鄣鲜磕衢_啟新的引擎。

　　據(jù)悉，2017年12月，華特迪士尼以524億美元全股票交易方式收購福克斯21世紀(jì)大部分資產(chǎn)，該娛樂行業(yè)巨頭獲得后者包括《X戰(zhàn)警》、《神奇四俠》、《死侍》及《辛普森一家》在內(nèi)的一系列電視、電影、漫畫人物的創(chuàng)作版權(quán)。

　　其中，一些人物形象可以引入迪士尼的主題公園，與現(xiàn)有的漫威《銀河護(hù)衛(wèi)隊(duì)》、盧卡斯《星球大戰(zhàn)》系列電影、皮克斯動畫影片公司制作的《玩具總動員》《電力怪物公司》《賽車總動員》人物形象組成更強(qiáng)大的IP陣營。業(yè)內(nèi)專家稱，迪士尼-福克斯并購交易能夠給迪士尼的主題公園帶來可預(yù)期的盈利機(jī)會。

　　不過，截至目前，迪士尼和福克斯公司的高管們尚未公布如何把新的人物形象引入迪士尼各大主題公園，也沒有說明如何處理已被別的公司使用的人物形象，但迪士尼董事長兼CEO鮑勃-艾格在當(dāng)天的新聞發(fā)布會上向投資者保證，此項(xiàng)并購交易可以從多個方面提升迪士尼的實(shí)力。



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