彩生活分拆上市 萬科、保利把物業(yè)分拆上市提上日程

    彩生活分拆上市打開了房企對物業(yè)管理公司的想象空間。記者獲悉，萬科、保利、中國海外等大型開發(fā)商均把物業(yè)分拆上市計劃提上日程。

　　“將物業(yè)管理分拆出來上市，我們也在研究，相信我們的物業(yè)管理業(yè)務也隱藏了很大價值。”在8月20日富力地產(chǎn)的2015年中期業(yè)績發(fā)布會上，富力地產(chǎn)董事長李思廉表示，公司正在研究物業(yè)管理業(yè)務的分拆上市。

　　在近期的上市房企中期業(yè)績發(fā)布會上，“物業(yè)”成為大家共同討論的話題。已經(jīng)把物業(yè)分拆提上日程的萬科總裁郁亮透露，萬科未來萬億的市值目標，一半將來自新業(yè)務，物業(yè)服務發(fā)展將成為主干業(yè)務。碧桂園物業(yè)管理公司也已納入上市進程。據(jù)其CFO吳建斌透露，目前碧桂園物業(yè)管理業(yè)務上市工作中券商、投行、會計均已到位，計劃在A股上市。此外，中海也在7月份表示，已向香港聯(lián)交所遞交上市申請。

　　房企不約而同撲向物業(yè)管理業(yè)務，與彩生活分拆上市的表現(xiàn)不無關(guān)系。

　　去年6月，花樣年旗下物業(yè)公司彩生活分拆上市，掛牌僅3日，彩生活市值暴漲至55.6億港元。在房企利潤率下滑的情況下，彩生活利潤率大幅超越行業(yè)水平。今年上半年，彩生活總營收2.78億元，毛利率達73.9%。彩生活分拆上市后的新業(yè)務市值“猛漲”，打開了諸多房企分拆上市的想象，物業(yè)管理業(yè)務或成為新的利潤增長點。“新增購房需求已基本得到滿足，購房者需求將轉(zhuǎn)向品質(zhì)或增值服務的提升。”一位業(yè)內(nèi)人士表示。

　　分拆上市后，子公司股權(quán)獨立，也可拓寬房企融資渠道。“分拆上市，使得母公司的融資體系和分拆業(yè)務的融資體系并列運作，有利于財務體系的穩(wěn)健運作。”易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴躍進在接受北京晨報記者采訪時表示，物業(yè)管理公司過去一直附屬于傳統(tǒng)開發(fā)環(huán)節(jié)，通過分拆上市，能夠從過去的輸血轉(zhuǎn)變?yōu)樵煅Ｊ健?/p>

　　不過，分拆物業(yè)公司上市或也存在風險。嚴躍進分析，物業(yè)管理背后的盈利機制尚未完全建立，上市后投資者是否認同具有不確定性，“未來前景如何，要看物業(yè)管理盈利模式的創(chuàng)新。”