長地上市首日股價一度大升逾10% 表現(xiàn)超過市場預(yù)期

核心提示：李嘉誠整合半年的長實(shí)地產(chǎn)在香港上市，上市價為每股70港元，一度大升逾10%，表現(xiàn)超過市場預(yù)期。由于超九成的土儲目前位于內(nèi)地，有猜測聲音認(rèn)為其將主攻內(nèi)地樓市的可能性很大。

　　李嘉誠整合半年的長實(shí)地產(chǎn)(簡稱:長地)在香港上市，上市價為每股70港元，一度大升逾10%，收報74.1港元/股，表現(xiàn)超過市場預(yù)期。

　　業(yè)內(nèi)觀察表示，本次上市意味著李嘉誠準(zhǔn)備近半年的“世紀(jì)大調(diào)整”終落帷幕，長地接下來的地產(chǎn)戰(zhàn)略引發(fā)頗多關(guān)注。由于超九成的土儲目前位于內(nèi)地，有猜測聲音認(rèn)為其將主攻內(nèi)地樓市的可能性很大。

　　重組=撤資?

　　拋售內(nèi)地物業(yè)、資產(chǎn)重組、遷冊海外，李嘉誠近年來一系列地產(chǎn)業(yè)務(wù)的布局，似乎在接連加強(qiáng)外界對他是否看空樓市的爭議。

　　相比此前在投資市場引起震蕩的項(xiàng)目拋售，此輪合并重組顯然引起了更大范圍的樓市討論與猜想。業(yè)內(nèi)主流看法認(rèn)為，第一是李嘉誠時代的告別，為后代接班鋪路；第二看空樓市泡沫；第三為實(shí)現(xiàn)李氏地產(chǎn)王國的國際化。

　　其中爭議最大莫過看空一說，眾所周知，前幾年，李嘉誠接連將廣州、重慶、上海等地項(xiàng)目拋售，引發(fā)認(rèn)為其看空減持內(nèi)地地產(chǎn)之看法。“我不同意李看空內(nèi)地的說法，因?yàn)?lsquo;低買高賣’是他的整個做事風(fēng)格。他不去跟內(nèi)地開發(fā)商搶地，因?yàn)榈禺a(chǎn)只是李氏王國其中的一個業(yè)務(wù)板塊，并非專營業(yè)務(wù)，相比內(nèi)地開發(fā)商在戰(zhàn)略上有所差別。”北京地產(chǎn)資深評論家楊少峰這樣對新華網(wǎng)記者說。

　　盡管如此，他認(rèn)為此次重組之后，也可能長地會在內(nèi)地有些許后續(xù)變化，因內(nèi)地樓市環(huán)境到了一定時候，將“逼得他不得不適應(yīng)內(nèi)地市場”。

　　昔日被質(zhì)疑靠囤地坐收利潤翻番

　　多年來，李氏王國在中國樓市的話語權(quán)與其實(shí)際在內(nèi)地業(yè)務(wù)開發(fā)程度，并不相稱。

　　市場一直鮮有長江實(shí)業(yè)的項(xiàng)目動態(tài)，囤地多年而開發(fā)遲緩的事實(shí)多次被曝光。

　　來自《長地投資者簡報》數(shù)據(jù)顯示，長地物業(yè)估值高達(dá)4210億港元(約合3300億人民幣)，全球儲地1580萬平米，其中1450萬平米的土地儲量位于中國內(nèi)地，而香港目前僅占80萬平米，剩余50萬平米分布海外。

　　“如果遇到是核心地段就開發(fā)，一旦在郊區(qū)就囤地，這跟國內(nèi)房企追求開發(fā)規(guī)模的做法不一樣。”楊少峰告訴記者，他認(rèn)為這是李嘉誠的通常做法--“等地漲價”。

　　據(jù)去年媒體調(diào)查曝光，李嘉誠家族在內(nèi)地29個項(xiàng)目，9年內(nèi)只完工1/3，最長一個項(xiàng)目(北京中央別墅區(qū)的譽(yù)天下項(xiàng)目)開發(fā)周期達(dá)至1/4個世紀(jì)。僅靠著囤地坐收土地升值，長實(shí)的利潤進(jìn)賬直翻20倍。

　　“大家習(xí)慣了長實(shí)只是作為一個投資(存在)，而不是住宅產(chǎn)品(存在)。”楊少峰稱。

　　上市是否將給內(nèi)地業(yè)務(wù)帶來變化

　　“和記黃埔退市后，并成為長和的全資子公司。那么后續(xù)業(yè)務(wù)層面的擴(kuò)張會受到長和模式的影響。對于長和來說，后續(xù)將持有所有非房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，很多是和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)掛鉤的。那么和記黃埔在退出房地產(chǎn)業(yè)務(wù)后，后續(xù)的重心也會在城市運(yùn)營而非房產(chǎn)開發(fā)層面。”有分析稱。

　　他認(rèn)為，長實(shí)項(xiàng)目在國內(nèi)市場的知名度弱，和其項(xiàng)目開發(fā)略顯低調(diào)有關(guān)系。由于此前的長實(shí)項(xiàng)目多半持續(xù)延遲竣工時間或具體開發(fā)信息不詳，在諸多規(guī)模龐大、周轉(zhuǎn)高速、開發(fā)步伐激進(jìn)的主流房企反襯下尤顯保守與停滯。

　　“長地6月上市后，在戰(zhàn)略層面會有比較大的調(diào)整。可以做以下幾個預(yù)測。第一，加快內(nèi)地土地儲備開發(fā)，其中部分會以地標(biāo)性建筑的模式進(jìn)行打造；第二，吸取此前經(jīng)驗(yàn)，在投資物業(yè)開發(fā)方面，會嘗試輕資產(chǎn)的模式，即資金投入方面讓其他投資方來參與；第三，在REITs創(chuàng)新層面，或和國內(nèi)一些大房企聯(lián)合開發(fā)，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)。”


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