美股房地產(chǎn)“助攻” 中投境外投資由虧轉(zhuǎn)盈

7月11日，中國(guó)投資有限責(zé)任公司（下稱“中投公司”）發(fā)布2016年年報(bào)顯示，去年該公司境外投資凈收益率按美元計(jì)算為6.22%，由2015年的負(fù)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)正。

年報(bào)還顯示，自該公司成立以來的累計(jì)年化凈收益率為4.76%，累計(jì)年化國(guó)有資本增值率為14.08%。截至2016年底，公司總資產(chǎn)8135.13億美元，總負(fù)債785.57億美元，凈利潤(rùn)753.36億美元，較2015年的739.44億美元增加了13.92億美元。

境外投資凈收益率轉(zhuǎn)正

受國(guó)際金融市場(chǎng)波動(dòng)及美元升值導(dǎo)致匯兌損失等因素影響，中投公司2015年境外投資凈收益率按美元計(jì)算為-2.96%。

對(duì)于2016年境外投資實(shí)現(xiàn)由虧轉(zhuǎn)盈，中投公司財(cái)務(wù)部副總監(jiān)李文平在發(fā)布會(huì)上表示，主要有兩方面原因，一是組合投資調(diào)整增加了境外投資收益，二是去年海外市場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)較好，歐美公開市場(chǎng)股票回報(bào)較高，中投公司及時(shí)增加了公開市場(chǎng)投資，減少了銀行存款和現(xiàn)金的配置。

截至2016年12月31日，中投公司境外投資組合分布中，公開市場(chǎng)股票、固定收益（債券）、另類資產(chǎn)（包括對(duì)沖基金、私募股權(quán)、實(shí)物資產(chǎn)等）和現(xiàn)金產(chǎn)品分別占比45.87%、15.01%、37.24%和1.88%。其中，在公開市場(chǎng)股票的地域分布上，美國(guó)股票占比最高，為51.37%，非美發(fā)達(dá)市場(chǎng)股票與新興市場(chǎng)股票分別占比37.61%、11.02%。

中投公司新聞發(fā)言人、公關(guān)外事部總監(jiān)劉芳玉指出，中投公司2016年調(diào)整了投資資產(chǎn)的類別劃分，其中將長(zhǎng)期資產(chǎn)和絕對(duì)收益資產(chǎn)統(tǒng)歸為另類資產(chǎn)，包含對(duì)沖基金、多資產(chǎn)、泛行業(yè)直接投資、泛行業(yè)私募基金、房地產(chǎn)以及基礎(chǔ)設(shè)施等，未來中投公司會(huì)逐步體現(xiàn)出對(duì)另類資產(chǎn)的投資偏好。

同日，中投公司副總經(jīng)理祁斌在出席上海國(guó)際資產(chǎn)管理發(fā)展論壇時(shí)，對(duì)外解讀了中投總組合三大資產(chǎn)類別的核心策略：

在公開市場(chǎng)，優(yōu)化資產(chǎn)配置，強(qiáng)化宏觀判斷，動(dòng)態(tài)調(diào)節(jié)主動(dòng)和被動(dòng)管理比例，配置高流動(dòng)性資產(chǎn)。在另類投資市場(chǎng)，承擔(dān)相對(duì)于公開市場(chǎng)更高的風(fēng)險(xiǎn)和更低的流動(dòng)性，提供一定超額收益來源；通過中國(guó)視角提高附加值；作為探索和加強(qiáng)直投能力的平臺(tái)。在直接投資方面，重點(diǎn)為與中國(guó)相關(guān)的跨境投資和并購，發(fā)揮中投優(yōu)勢(shì)，幫助被投公司和中國(guó)市場(chǎng)深度融合，推動(dòng)中國(guó)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，與被投國(guó)家實(shí)現(xiàn)雙贏。進(jìn)行全鏈條管理，投后管理和產(chǎn)業(yè)整合與前期投資決策同樣重要或更加重要，直至被投企業(yè)在A股或H股上市。

加強(qiáng)長(zhǎng)期資產(chǎn)配置

“長(zhǎng)期資產(chǎn)管理方面，中投公司將重點(diǎn)加強(qiáng)長(zhǎng)期資產(chǎn)配置與策略研究，規(guī)范投資決策與項(xiàng)目督辦流程，提升長(zhǎng)期資產(chǎn)投資效能和管理水平。”劉芳玉說。

年報(bào)顯示，2016年，中投公司共簽約或?qū)徟?8個(gè)私募股權(quán)/房地產(chǎn)/私募信用基金、跟投、直投項(xiàng)目，并對(duì)多個(gè)直投項(xiàng)目實(shí)施了退出或部分退出。

私募股權(quán)方面，遴選聘用優(yōu)秀新基金并對(duì)已投基金進(jìn)行擇優(yōu)續(xù)聘，優(yōu)化泛行業(yè)基金組合；對(duì)部分業(yè)績(jī)表現(xiàn)持續(xù)較好的管理人增加承諾投資額，擴(kuò)大與管理人合作跟投、共投項(xiàng)目比重。

房地產(chǎn)投資方面，構(gòu)建多層次管理人隊(duì)伍，不斷優(yōu)化委托管理和創(chuàng)新跟投模式；在全球主要房地產(chǎn)市場(chǎng)投資多個(gè)具有長(zhǎng)期穩(wěn)定收益且抗跌性較好的優(yōu)質(zhì)核心資產(chǎn)。

“中投公司直接投資的房地產(chǎn)項(xiàng)目都獲得了不錯(cuò)的收益情況，近年來，房地產(chǎn)作為抗跌資產(chǎn)逐漸受到長(zhǎng)期投資者青睞。國(guó)際最大的主權(quán)財(cái)富基金挪威主權(quán)財(cái)富基金近兩年也拿出5%的資產(chǎn)配置房地產(chǎn)。”劉芳玉表示。

劉芳玉介紹，去年，中投海外進(jìn)一步加大了對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，特別是優(yōu)質(zhì)核心基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)的投資力度，先后聯(lián)合同業(yè)機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)管理人、行業(yè)投資者等理念相近的投資伙伴在歐洲、大洋洲、拉丁美洲等區(qū)域開展了涉及港口、鐵路、管道、電信等行業(yè)的多個(gè)標(biāo)志性項(xiàng)目，如英國(guó)國(guó)家電網(wǎng)配氣管道資產(chǎn)、巴西石油公司東南部天然氣管道資產(chǎn)、澳大利亞墨爾本港、澳大利亞鐵路運(yùn)輸商及港口運(yùn)營(yíng)商阿夏諾公司等。

同時(shí)，中投海外還積極捕捉市場(chǎng)機(jī)會(huì)，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)、金融、服務(wù)業(yè)等泛行業(yè)領(lǐng)域進(jìn)行了多筆投資。