又一個萬達城開幕，過程似曾相識。

6月30日上午，萬達集團董事長王健林親自宣布哈爾濱萬達城的開幕。不少人其實都只是想一睹王健林。5天前，萬達剛剛遭遇了一場莫名其妙的“股債雙殺”。各路傳言接踵而至，萬達不得不發(fā)表嚴正聲明，王健林不得不在第二天早晨開會決定增持。

這次“意外”在外界看來依然蹊蹺，人們寄望他說點什么。但王健林并沒有在當天的開幕式上提及這件事，他看起來和往常也沒有什么不同。

像過去每次萬達城開幕一樣，這位日程滿滿的首富僅逗留了很短的時間，發(fā)表一段簡短的致辭，率眾參觀然后離開。

哈爾濱萬達城是萬達正式開業(yè)的第三座真正意義上的“萬達城”。該項目總投資400億元，涵蓋旅游、娛樂、購物、休閑等提供多種生活服務的頂級業(yè)態(tài)，項目充分利用地域優(yōu)勢，建有全球最大的娛雪樂園、北歐風情大型室外主題樂園、北方演藝新標桿中央大劇院、東北頂級電影樂園等四大頂級文化旅游業(yè)態(tài)。

除了兼具東北民間特色，哈爾濱萬達城的配置與之前的南昌、合肥萬達城基本相同。作為萬達集團第四代產(chǎn)品，今天這套“標配”還曾經(jīng)歷了一段“研發(fā)”的過程，此前的武漢、長白山以及西雙版納等三個萬達城，事實上都屬于“研發(fā)性”產(chǎn)品。

盡管在具體業(yè)態(tài)規(guī)劃上略有差異，但它們看起來還是很接近。類似的規(guī)劃設計、相差不大的總投入、占地面積甚至是在各地的選址都極為相似，萬達城，這個相比萬達廣場擴容了許多倍的綜合體項目看起來依然遵循著萬達“可復制”的設計邏輯。

但首富也許并不能接受這種說法，在他邏輯里，萬達城絕非簡單的產(chǎn)品復制，而是結合地方特色做差異化內(nèi)容。比如哈爾濱萬達城以室內(nèi)冰雪項目為主打；南昌萬達城則是興建海洋館，突出與海洋元素的互動；而青島項目聚焦影視。

但萬達依然在追求規(guī)模化復制帶來的效益。按照萬達的計劃，他們將在2020年建成15座萬達城，另在海外籌建3個。

這也就是所謂的“好虎斗不過群狼”。就連王健林自己也說，“等我把十個項目完全布局成功以后，我們會引導潮流，想好一個完整的產(chǎn)業(yè)鏈模式，這樣可以派生出很多盈利點。”

在公開宣布萬達轉型之后，萬達城看起來是他找到的新方向。雖然萬達這幾年也在大力搞金融、做電商，但這些新業(yè)務的進展現(xiàn)在還難以支持這艘航母巨大的規(guī)模。

與過去的萬達廣場相比，二者之間又確實存在巨大不同。過去的萬達廣場屬于萬達商業(yè)地產(chǎn)旗下，它靠商業(yè)綜合體帶動消費及周邊物業(yè)銷售。

而萬達城卻是靠文化旅游的概念，裹挾消費能力，在原本偏僻的地區(qū)借助文旅產(chǎn)業(yè)帶來的人氣從頭發(fā)展，這聽起來頗像特色小鎮(zhèn)的思路。但萬達控制力更強，且不用面對招商、扶持產(chǎn)業(yè)的壓力。

另外，在萬達內(nèi)部的組織架構里，萬達城隸屬于文化集團旗下的旅游產(chǎn)業(yè)，但它并非由文化集團獨立承擔。據(jù)一位萬達內(nèi)部人士介紹，萬達城的開發(fā)和寫字樓、住宅的銷售產(chǎn)生的現(xiàn)金流都由萬達商業(yè)承接，而娛樂項目、酒店等業(yè)態(tài)的運營則歸屬于萬達文化旗下。

換言之，一座萬達城實際上促成了兩家公司的現(xiàn)金流構成。左右手聯(lián)合做生意，重資產(chǎn)公司接手重資產(chǎn)，另一個則完全是輕資產(chǎn)。這也與萬達近年來大力推進的輕資產(chǎn)戰(zhàn)略不謀而合，同時也利于未來文化集團的獨立上市。

這將會給萬達描繪另一幅藍圖的可能。事實上，過去萬達商業(yè)在港股上市時，其早期的復制模式并沒有完全打動香港的投資，曾經(jīng)就有投資者直言“一直復制，難道能復制到天上去？”

作為第四代產(chǎn)品，萬達城在規(guī)模化復制之后的效果，卻可能為投資人講述另一個故事。從最初發(fā)言“挑落迪士尼”開始，每一個萬達城的開幕如今都吸引著關注度，一旦形成規(guī)模，王健林或?qū)⒊晒碛衅鋵買P。事實上，僅在今天，萬達城所吸引的政府和民眾的目光就已經(jīng)遠勝國內(nèi)其他樂園類品牌。

但它也有自己的問題，很明顯萬達城無法做到像萬達廣場那樣覆蓋廣泛。而模塊化的設置和地方特色究竟能否長期吸引消費，依然是個問題。畢竟在寫字樓和住宅賣完之后，他們還要兼顧樂園和酒店的收入。

據(jù)了解，動輒百億元投資的萬達城設定的經(jīng)營期是12年，也就是到第12年之后會開始盈利。這意味著他們?nèi)砸鎸﹂L期的運營任務。

萬達廣場現(xiàn)在還在以每年50個的速度繼續(xù)鋪開，但可以預見的是這種速度終將減緩。在金融、網(wǎng)絡業(yè)務暫時還沒看到明確模式的時候，基礎模型類似，概念更足、業(yè)務經(jīng)營橫跨萬達兩大子集團的萬達城，可能仍將是這艘航母的下一個支柱。