華僑城揮師西北西南 凸顯城鎮(zhèn)化版圖

灞柳飛雪染渭水，曲江文墨繪長(zhǎng)安。

6月19日，華僑城集團(tuán)與西安市政府簽下大單，項(xiàng)目覆蓋曲江新區(qū)、西咸新區(qū)、未央、碑林、蓮湖等多個(gè)區(qū)域，預(yù)計(jì)總投資約2380億元。繼川、瓊、滇之后，華僑城集團(tuán)緊接著千億揮師西安，其“文化+旅游+城鎮(zhèn)化”的商業(yè)布局逐漸成型。

千億“回”長(zhǎng)安

執(zhí)掌華僑城集團(tuán)的段先念早年間已和西安結(jié)緣。在赴任華僑城集團(tuán)前，段先念曾在西安任職副市長(zhǎng)，彼時(shí)其以“文化品牌+旅游景區(qū)+城市運(yùn)營(yíng)”的開(kāi)發(fā)模式推動(dòng)西安曲江新區(qū)發(fā)展，這一做法后被總結(jié)為“曲江模式”。

簡(jiǎn)單而言，曲江模式是“文化+地產(chǎn)”雙驅(qū)動(dòng)發(fā)展，圍繞當(dāng)?shù)氐奈幕Y源進(jìn)行挖掘提升，促使周邊地價(jià)升值，再通過(guò)一級(jí)土地開(kāi)發(fā)賺取該部分利潤(rùn)，將利潤(rùn)反哺文化事業(yè)，土地繼續(xù)升值，循環(huán)往復(fù)。

在“曲江模式”的推動(dòng)下，大雁塔北廣場(chǎng)、大唐芙蓉園、大明宮國(guó)家遺址公園等一批重大項(xiàng)目接踵亮相西安。公開(kāi)資料顯示，2003年，曲江新區(qū)的土地為每畝30萬(wàn)元到50萬(wàn)元，到2009年，出讓價(jià)格為每畝300萬(wàn)元到600萬(wàn)元，6年間增值了10余倍。

根據(jù)華僑城集團(tuán)與西安市政府的戰(zhàn)略協(xié)議內(nèi)容，華僑城集團(tuán)將斥資2380億元，深度參與西安文化產(chǎn)業(yè)的構(gòu)建和重組。具體將以“周秦漢唐文化+現(xiàn)代化國(guó)際化大都市”為主線，實(shí)施“1+7”系列重大項(xiàng)目建設(shè)，打造“文化+旅游+城鎮(zhèn)化”大載體、大平臺(tái)、大產(chǎn)業(yè)。

6月23日晚，曲江文旅(19.88 停牌,診股)發(fā)布公告稱，公司6月21日收到實(shí)際控制人曲江新區(qū)管委會(huì)與華僑城集團(tuán)簽署的戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，華僑城集團(tuán)將增資控股西安曲江文化產(chǎn)業(yè)投資（集團(tuán)）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“文化產(chǎn)業(yè)集團(tuán)”）建立投資發(fā)展平臺(tái)。文化產(chǎn)業(yè)集團(tuán)系曲江新區(qū)管委會(huì)持股99.9%的西安曲江文化控股有限公司的全資子公司，其主要從事園區(qū)建設(shè)、文化旅游、影視、會(huì)展及文化旅游項(xiàng)目開(kāi)發(fā)等領(lǐng)域，系西安曲江新區(qū)運(yùn)營(yíng)開(kāi)發(fā)主體。

由于曲江文旅控股股東西安曲江旅游投資（集團(tuán)）有限公司持有公司51.66%的股權(quán)，文化產(chǎn)業(yè)集團(tuán)持有西安曲江旅游投資（集團(tuán)）有限公司100%股權(quán)，故上述增資控股事項(xiàng)完成后，公司實(shí)際控制人預(yù)計(jì)將發(fā)生變更。

曲江文旅是一家輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式的國(guó)有綜合旅游上市企業(yè)。公司以歷史文化型旅游景區(qū)運(yùn)營(yíng)為核心競(jìng)爭(zhēng)力，擁有國(guó)家5A級(jí)大唐芙蓉園-大雁塔景區(qū)、國(guó)家4A級(jí)大明宮國(guó)家遺址公園、西安城墻景區(qū)、樓觀中國(guó)道文化展示區(qū)、曲江海洋極地公園等運(yùn)營(yíng)管理權(quán)。

從業(yè)績(jī)來(lái)看，曲江文旅2016年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.48億元，同比增長(zhǎng)5.97%，凈利潤(rùn)5340.1萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)11.43%。今年一季度，曲江文旅共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.34億元，同比增長(zhǎng)5.96%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2894.40萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)112.17%。

此前有市場(chǎng)傳聞稱，華僑城集團(tuán)有可能完成對(duì)西安旅游(11.43 停牌,診股)業(yè)中一家或數(shù)家上市公司的控股、參股。目前，涉及西安旅游業(yè)的曲江文旅、西安飲食(7.36 停牌,診股)、西安旅游（000610）均已經(jīng)涉及重大資產(chǎn)重組停牌。除曲江文旅外，西安旅游公告將向無(wú)關(guān)聯(lián)的第三方購(gòu)買文化傳媒及相關(guān)資產(chǎn)并募集配套資金，暫未知是否亦和華僑城集團(tuán)有關(guān)。

戰(zhàn)略入滇

華僑城集團(tuán)復(fù)制“曲江模式”的第一站其實(shí)并非西安。

早在去年6月，云南旅游(9.76 +1.88%,診股)就公告了公司實(shí)控人云南省國(guó)資委、控股股東世博集團(tuán)將與華僑城集團(tuán)展開(kāi)戰(zhàn)略合作的消息，通過(guò)“旅游+互聯(lián)網(wǎng)+金融”模式做大做強(qiáng)世博集團(tuán)，打造云南省旅游文化專業(yè)性投融資平臺(tái)。此后擬定由華僑城云南公司增資獲得世博集團(tuán)51%股權(quán)，從而間接控制云南旅游，公司實(shí)控人由云南省國(guó)資委變更為國(guó)務(wù)院國(guó)資委。

云南旅游正在推進(jìn)中的非公開(kāi)股票發(fā)行將由華僑城集團(tuán)控制下的華僑城投資管理公司全額認(rèn)購(gòu)，發(fā)行完成后，華僑城投資管理公司將獲得云南旅游9.43%的股份，華僑城集團(tuán)的控股優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步加大，也因此掌握了云南旅游業(yè)的最大上市公司平臺(tái)。

控制云南旅游之后，華僑城集團(tuán)并沒(méi)有停止布局云南資本市場(chǎng)的腳步。近期易見(jiàn)股份(13.12 +0.08%,診股)的一紙公告再次將華僑城集團(tuán)與云南板塊聯(lián)系到了一起。

6月1日，易見(jiàn)股份公告，世博集團(tuán)將向公司控股股東九天控股增資約40億元取得其40%股權(quán)，從而間接通過(guò)九天控股持有易見(jiàn)股份37.17%的股份，易見(jiàn)股份的實(shí)際控制人將變更為國(guó)務(wù)院國(guó)資委。

而今年5月，世博集團(tuán)的控股權(quán)正式過(guò)戶，華僑城集團(tuán)旗下的華僑城云南公司正式入主世博集團(tuán)，這也意味著，華僑城集團(tuán)正通過(guò)世博集團(tuán)更廣泛地布局云南地區(qū)。

今年4月，華僑城集團(tuán)計(jì)劃把第二總部落戶云南，并在十三五期間投資2000億元以上深度參與云南全域旅游開(kāi)發(fā)，實(shí)現(xiàn)世博集團(tuán)千億資產(chǎn)規(guī)模和云南文投集團(tuán)500億資產(chǎn)規(guī)模，助推實(shí)現(xiàn)云南年接待游客量突破5億人次的目標(biāo)。

華僑城為何相中云南？

華僑城集團(tuán)總經(jīng)理、黨委書(shū)記段先念曾表示，華僑城集團(tuán)將以資本方式介入云南新一輪旅游強(qiáng)省戰(zhàn)略及省級(jí)國(guó)資企業(yè)改革和重組，改變?cè)颇下糜?ldquo;小而散”的現(xiàn)狀，推動(dòng)云南旅游產(chǎn)業(yè)升級(jí)，迅速培育出國(guó)內(nèi)名列前茅的、航空母艦級(jí)的旅游企業(yè)。

從華僑城集團(tuán)相中的兩家云南上市公司的成色來(lái)看，云南旅游控制著云南地區(qū)的重要旅游資源，2016年，云南旅游投資2.75億元收購(gòu)云南世博旅游文化投資公司，掌控了以近代昆明文化為核心文化主題的“昆明故事”項(xiàng)目實(shí)施主體；其擁有的700畝世博園區(qū)核心土地未來(lái)的價(jià)值增長(zhǎng)空間較大。

業(yè)績(jī)方面，云南旅游2016年實(shí)現(xiàn)主營(yíng)收入14.6億元，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率26.8%，同比增加2.32%。其中園藝及物業(yè)服務(wù)配套板塊營(yíng)收占比最大為53.8%、毛利率23.5%，房地產(chǎn)板塊營(yíng)收占比8.4%、毛利率最大高達(dá)56.9%。2016年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6679.74萬(wàn)元，同比減少18.27%。

易見(jiàn)股份原名禾嘉股份，原主營(yíng)汽車零配件，但公司近年來(lái)正在逐漸剝離汽車零配件業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)型供應(yīng)鏈管理業(yè)務(wù)，與華僑城集團(tuán)的主業(yè)看似并不搭界。

易見(jiàn)股份此前向媒體透露，其正在與IBM聯(lián)合研發(fā)區(qū)塊鏈應(yīng)用，向金融科技方向轉(zhuǎn)型。“目前雙方合作的‘易見(jiàn)區(qū)塊應(yīng)用系統(tǒng)’基本研發(fā)完成，具備商用條件，目前聚焦醫(yī)藥行業(yè)。”

這樣看來(lái)，易見(jiàn)股份也是華僑城集團(tuán)“旅游+互聯(lián)網(wǎng)+金融”板塊中的一部分。

2016年，易見(jiàn)股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入157.04億元，凈利潤(rùn)6.03億元。

其實(shí)，華僑城集團(tuán)對(duì)云南的布局并非臨時(shí)起意。回溯到7年前，華僑城集團(tuán)在云南的唯一一家子公司為云南華僑城實(shí)業(yè)有限公司，由上市公司華僑城A(10.10 +1.61%,診股)持股50%、云南城投(5.22 停牌,診股)持股30%、華僑城企業(yè)有限公司持股20%。

云南華僑城唯一一個(gè)項(xiàng)目，為2009年開(kāi)工的華僑城昆明陽(yáng)宗海度假區(qū)，采用了“旅游+地產(chǎn)”模式。

然而，總占地面積達(dá)1萬(wàn)余畝，投資近60億的云南華僑城，從2009年11月開(kāi)始動(dòng)工建設(shè)至今，仍有多個(gè)分項(xiàng)目還未建成。已投入運(yùn)營(yíng)的項(xiàng)目也存在規(guī)模不夠大，游客量較少的問(wèn)題。官方口徑說(shuō)，計(jì)劃要到2025年才能全部完工。

華僑城系攻城略地

昔日華僑城集團(tuán)由深圳灣畔的一片灘涂起步，如今在不到兩年時(shí)間中華僑城集團(tuán)通過(guò)旗下平臺(tái)完成了數(shù)個(gè)大手筆的資本運(yùn)作。

華僑城集團(tuán)旗下?lián)碛腥A僑城A（SZ000069）、華僑城（亞洲）（03366. HK）、深康佳A(4.65 -0.85%,診股)（SZ000016） 三家境內(nèi)外上市公司，近年來(lái)通過(guò)股權(quán)收購(gòu)又間接控制了云南旅游和易見(jiàn)股份（未完成），即將控制曲江旅游，在資本市場(chǎng)儼然形成“華僑城系”。

借力國(guó)企混合所有制改革和國(guó)家城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略，華僑城集團(tuán)的業(yè)務(wù)走上了快速擴(kuò)張軌道，土地儲(chǔ)備瓶頸也漸被突破。華僑城集團(tuán)大手筆介入云南旅游業(yè)和西安旅游業(yè)被業(yè)內(nèi)認(rèn)為是城鎮(zhèn)化擴(kuò)張的開(kāi)端。

據(jù)國(guó)泰君安(20.41 -0.44%,診股)證券研報(bào)，世博集團(tuán)旗下?lián)碛袝?huì)展、景區(qū)、酒店、旅行社、地產(chǎn)等諸多資產(chǎn)，“是云南省目前資產(chǎn)規(guī)模最大、產(chǎn)業(yè)鏈最完整的旅游集團(tuán)之一，旗下?lián)碛薪?000畝左右土地”。這意味著，入主世博集團(tuán)不僅將使華僑城集團(tuán)掌握云南最優(yōu)質(zhì)的旅游資源，而且使其在云南的土地儲(chǔ)備規(guī)模增加3000畝。

除了云南和西安之外，華僑城集團(tuán)還于深圳、成都、三亞等城市圈地，所涉及投資資金超過(guò)2200億元，其中僅特色小鎮(zhèn)方面的投資金額就超過(guò)1700億。這里面，華僑城集團(tuán)在深圳簽約了光明新區(qū)小鎮(zhèn)、大鵬新區(qū)文化旅游城、甘坑新鎮(zhèn)等項(xiàng)目；在成都簽約了天回項(xiàng)目、安仁古鎮(zhèn)項(xiàng)及黃龍溪項(xiàng)目。

2016年末，華僑城集團(tuán)總資產(chǎn)達(dá)到1741億元，實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收542.6億元，同比增長(zhǎng)7.03%；當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)41.8億元，同比下降13.05%，利潤(rùn)總額95.2億元，持續(xù)創(chuàng)下歷史新高，在央企排名第38位（利潤(rùn)總額排名），位90億區(qū)間的第一位。