永輝超市凈利上漲背后：會(huì)員店等業(yè)務(wù)尚在虧損中

    以生鮮突圍的永輝超市今年再次以黑馬姿態(tài)在零售行業(yè)逆勢(shì)上揚(yáng)，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別以17.68%和27.19%的速度領(lǐng)先行業(yè)。縱觀其近幾年的表現(xiàn)，差異化的競(jìng)爭(zhēng)、外延式的擴(kuò)張以及供應(yīng)鏈的管理能力成為其競(jìng)爭(zhēng)的不二法門(mén)，不過(guò)，面對(duì)外界對(duì)會(huì)員店等模式的質(zhì)疑，這家由福州小超市走出來(lái)的本土商超面臨的挑戰(zhàn)才剛剛開(kāi)始。

　　在8月26日發(fā)布的2016年半年報(bào)中，除永輝超市上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入245.17億元，和凈利潤(rùn)6.7億元的成績(jī)，還可以看到公司半年間開(kāi)店(非會(huì)員店業(yè)態(tài))24家，簽約40家。這一成績(jī)基本延續(xù)了永輝近幾年以每年50家新店的速度。

　　除了直接開(kāi)店，永輝還先后入股中百集團(tuán)、聯(lián)華超市在零售業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈的華中和華東地區(qū)打開(kāi)市場(chǎng)，并聯(lián)合多家相互持股公司聯(lián)合采購(gòu)，持續(xù)精耕細(xì)作供應(yīng)鏈。

　　不可否認(rèn)，永輝超市的布局愈加完善，對(duì)供應(yīng)鏈的控制能力愈來(lái)愈強(qiáng)，但新的會(huì)員店、自提O2O等多元化業(yè)務(wù)的虧損似乎在暗示，這家以生鮮起步的超市面對(duì)新的消費(fèi)業(yè)態(tài)，轉(zhuǎn)型似乎仍不得其法。

　　增長(zhǎng)以后

　　和家樂(lè)福、沃爾瑪不同，永輝超市最初的對(duì)標(biāo)目標(biāo)是菜市場(chǎng)，定位在城鄉(xiāng)結(jié)合部一帶。憑借生鮮這張王牌的聚客力，永輝迅速打開(kāi)市場(chǎng)，從福州的一家小超市發(fā)展成今天遍及全國(guó)的超市連鎖企業(yè)。

　　在零售業(yè)紛紛歷經(jīng)寒冬之時(shí)，永輝超市的業(yè)績(jī)一直保持兩位數(shù)的增長(zhǎng)，遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。從2012年到2014年，營(yíng)收增長(zhǎng)率都超過(guò)20%，雖然自2015年開(kāi)始營(yíng)收增幅降到20%以下，但在普遍的蕭條氛圍中，今年上半年，扣除非經(jīng)營(yíng)性損益的凈利潤(rùn)達(dá)到39.82%的成績(jī)?nèi)匀恍袠I(yè)領(lǐng)先。

　　永輝超市副總裁翁海輝告訴記者，永輝戰(zhàn)略性的工作方向有二。一方面，因?yàn)楦鞯貐^(qū)對(duì)民生實(shí)體店的需求仍然很大，未來(lái)永輝仍會(huì)積極布點(diǎn)，但單店規(guī)模可能會(huì)做一些調(diào)整，更加適合社區(qū)的超市。另一方面，永輝還會(huì)努力打造線上線下全渠道，完善、優(yōu)化供應(yīng)鏈體系。

　　以每年保持50家新店速度擴(kuò)展的永輝，自2013年以來(lái)一直將拓展新店的外延式增長(zhǎng)作為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要手段。僅今年上半年，永輝新開(kāi)門(mén)店24家，新開(kāi)會(huì)員店21家，財(cái)報(bào)也將業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因解釋為公司新店發(fā)展及存量店同店增加所致。

　　永輝并不滿(mǎn)足于依靠門(mén)店迅速擴(kuò)張，對(duì)于無(wú)法打入的地區(qū)市場(chǎng)，永輝選擇了戰(zhàn)略入股的形式進(jìn)入，以另一種形式增加終端門(mén)店的份額。2014年以來(lái)，永輝四度增持中百集團(tuán)，截至目前，永輝超市已經(jīng)成為中百集團(tuán)的第二大股東，持股比例達(dá)到20%。此后，永輝超市又購(gòu)買(mǎi)了聯(lián)華超市21.17%的股份，并派駐了永輝超市電商部副總經(jīng)理林嵩擔(dān)任聯(lián)華股份總經(jīng)理。

　　規(guī)模效應(yīng)無(wú)疑會(huì)帶來(lái)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)，但對(duì)于超市來(lái)講，規(guī)模和效率的提升都至關(guān)重要，廣發(fā)零售的分析師洪濤告訴經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者。規(guī)模帶來(lái)采購(gòu)成本的下降，效率則帶來(lái)費(fèi)用的下降和成本的控制。當(dāng)超市完成前期的跑馬圈地，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)過(guò)度，費(fèi)用上升的時(shí)候，是否能提高精細(xì)化管理水平就顯得尤為重要。

　　不難發(fā)現(xiàn)，自2011年起，永輝超市的同店增速分別是 13.36%、6.50%、4.61%、4.33%和0.36%，營(yíng)收增速的下降是瘋狂擴(kuò)張的副作用。為了打破下降的魔咒，永輝開(kāi)始在世界范圍內(nèi)更加積極布局，深耕細(xì)作打造供應(yīng)鏈。

　　早在2014年8月，永輝就以每股7元的價(jià)格引入了香港的零售巨頭牛奶國(guó)際。交易完成后，牛奶國(guó)際將持有永輝19.99%的股權(quán)，成為永輝的第一大股東。牛奶國(guó)際旗下有惠康、7-11、萬(wàn)寧等多個(gè)知名零售品牌、5800多家零售門(mén)店，是名副其實(shí)的泛亞太地區(qū)零售大鱷。之后，京東戰(zhàn)略入股永輝超市，占其10%的股份。當(dāng)時(shí)據(jù)永輝方面透露，所得資金將用于繼續(xù)擴(kuò)張門(mén)店、完善物流配送中心、發(fā)展冷鏈物流等。

　　此后，以永輝為中心的相互持股方聯(lián)華超市、武漢中百、百聯(lián)股份和京東開(kāi)啟了聯(lián)合采購(gòu)之路，從而加強(qiáng)規(guī)模效應(yīng)，降低采購(gòu)成本。翁海輝告訴記者，現(xiàn)在聯(lián)合采購(gòu)進(jìn)展得很順利，聯(lián)合的超市在采購(gòu)體系建立了共享群，進(jìn)行資源互換，在信息系統(tǒng)的后臺(tái)也是相互開(kāi)放，進(jìn)行互相選品。“龍頭的超市公司，其實(shí)都在斥巨資投后臺(tái)的供應(yīng)鏈，包括倉(cāng)儲(chǔ)、物流、生鮮的冷鏈系統(tǒng)等。”洪濤告訴記者，經(jīng)營(yíng)公司在后端投了很多供應(yīng)鏈，周轉(zhuǎn)的效率在提升。

　　今年半年報(bào)的統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示，永輝超市的經(jīng)營(yíng)效率指標(biāo)較以往有了明顯提升。同店增速2.99%的成績(jī)表明，下滑的態(tài)勢(shì)明顯得到緩解。而二季度的存活周轉(zhuǎn)天數(shù)35.96天，相較2015年同期的37.14天和2014年同期的38天，明顯縮短。由此也帶來(lái)了生鮮加工和食品毛利率的增長(zhǎng)。

　　合作伙伴不合作

　　如果繼續(xù)以生鮮的特色突破，通過(guò)擴(kuò)張?jiān)黾邮袌?chǎng)份額，永輝的定位也僅僅是一個(gè)比菜市場(chǎng)更干凈更便宜的生鮮超市。但永輝的野心遠(yuǎn)不止于此。

　　在最新的半年報(bào)中，永輝超市表示，下半年將對(duì)線下會(huì)員體驗(yàn)店按二代店標(biāo)準(zhǔn)模板復(fù)制創(chuàng)新，啟動(dòng)北京區(qū)域擴(kuò)張。永輝已經(jīng)開(kāi)始在一個(gè)新方向上推進(jìn)。會(huì)員店是永輝超市自去年11月開(kāi)始嘗試的新業(yè)態(tài)，第一家店開(kāi)在上海楊浦區(qū)國(guó)順東路，周邊復(fù)旦大學(xué)、同濟(jì)大學(xué)等高校林立。模仿沃爾瑪?shù)纳侥窌?huì)員店，面積僅150-200平方米，以100/年的會(huì)員費(fèi)，小而精的生鮮食品門(mén)店，嘗試吸引高端消費(fèi)人群。同時(shí)，這也是永輝嘗試O2O的終端體驗(yàn)店和提貨點(diǎn)，并可能引入家政、餐飲等服務(wù)，形成社區(qū)消費(fèi)閉環(huán)。

　　繼上海之后，永輝會(huì)員店在今年7月也進(jìn)入北京市場(chǎng)。洪濤表示，會(huì)員店是一個(gè)正確的方向，因?yàn)橹袊?guó)人的整個(gè)消費(fèi)分化會(huì)比較明顯，消費(fèi)者的收入水平、消費(fèi)習(xí)慣等都是不同的，反過(guò)來(lái)因?yàn)橄M(fèi)者的需求是多層次的，那在零售對(duì)業(yè)態(tài)的組合上也應(yīng)該是多層次的，來(lái)滿(mǎn)足不同人的消費(fèi)習(xí)慣。

　　不過(guò)，眼下迎合高端消費(fèi)人群的超市已經(jīng)很多，尤其是永輝會(huì)員店起家的上海。現(xiàn)在永輝的會(huì)員店大部分都在150平米左右，這樣面積的店面基本上就是一家便利店，在這座便利店云集的城市，想要脫穎而出并不容易。除了711、全家這樣的巨頭，也有好德、良友、羅森等10余家競(jìng)爭(zhēng)者。

　　目前上海的會(huì)員店主要由上海永輝云創(chuàng)商業(yè)管理有限公司進(jìn)行管理和經(jīng)營(yíng)，根據(jù)半年報(bào)信息，上海永輝云創(chuàng)商業(yè)管理有限公司上半年收入1531萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為-4495萬(wàn)元，凈利潤(rùn)虧損4505萬(wàn)元。

　　此外，永輝會(huì)員店的線下體驗(yàn)、自提場(chǎng)景顯示出永輝依然在積極進(jìn)行對(duì)O2O的探索和嘗試，這種嘗試由來(lái)已久。2013年僅60天就夭折的生鮮平臺(tái)半邊天被外界普遍認(rèn)為是永輝初期夭折的電商項(xiàng)目。當(dāng)時(shí)業(yè)內(nèi)人士曾表示，永輝超市在生鮮的采購(gòu)和損耗控制上很有優(yōu)勢(shì)，這多體現(xiàn)在實(shí)體店中，而線上平臺(tái)還需要資金、物流和運(yùn)營(yíng)多方面的經(jīng)驗(yàn)，這些都是永輝所不擅長(zhǎng)的。

　　2014年初，永輝再一次嘗試了O2O項(xiàng)目“永輝微店”，以線上訂購(gòu)、支付和超市門(mén)店自提為主要模式，這一項(xiàng)目本就屬于艱難維持，到2015年10月份時(shí)，僅在6個(gè)城市的17家門(mén)店支持永輝微店的門(mén)店自提服務(wù)，之后更是隨著京東到家的加入而消聲匿跡。

　　記者曾就永輝微店自提業(yè)務(wù)在北京魯谷店和舊宮店對(duì)消費(fèi)者進(jìn)行采訪，消費(fèi)者有些都并不知道永輝在開(kāi)展自提業(yè)務(wù)，有些表示疑問(wèn)，既然都來(lái)到門(mén)店，為什么還要自提?

　　此外，永輝微店的運(yùn)營(yíng)需要推進(jìn)O2O平臺(tái)的建設(shè)，其中包括電商平臺(tái)、CRM系統(tǒng)、大數(shù)據(jù)平臺(tái)、海淘、app改造等，需要耗費(fèi)大量的人力、財(cái)力成本。2015年半年報(bào)顯示研發(fā)支出2171萬(wàn)人民幣，主要用于電商項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)所致，而今年半年報(bào)并沒(méi)有該項(xiàng)支出。

　　不過(guò)，就算是有了京東的流量背書(shū)，翁海輝告訴記者，“永輝和京東到家的業(yè)務(wù)合作并沒(méi)有達(dá)到預(yù)期”，但永輝會(huì)員店接下來(lái)的O2O消費(fèi)閉環(huán)還是要依靠京東。

　　下半年的工作中，永輝仍然表示將繼續(xù)增加各業(yè)務(wù)線上渠道以及業(yè)務(wù)模板，堅(jiān)持精品路線，加工業(yè)態(tài)和食品用品業(yè)態(tài)結(jié)合，培育消費(fèi)市場(chǎng)，同時(shí)將上線App，對(duì)線下會(huì)員進(jìn)行開(kāi)發(fā)和發(fā)展，結(jié)合京東到家渠道，實(shí)現(xiàn)線上線下互動(dòng)位。同時(shí)指出今后會(huì)員店將成為永輝進(jìn)行線上線下結(jié)合的線下體驗(yàn)店和提貨點(diǎn)，通過(guò)整合、精選供應(yīng)鏈，將線上營(yíng)銷(xiāo)、下單和線下購(gòu)物、自提或者配送等環(huán)節(jié)結(jié)合起來(lái)，形成消費(fèi)閉環(huán)。

　　顯然，永輝依然在積極進(jìn)行O2O的探索和嘗試，但目前永輝會(huì)員店的線下體驗(yàn)、自提場(chǎng)景依然沒(méi)有找到成熟的商業(yè)模式，至于未來(lái)是否會(huì)考慮擺脫京東，自己重新來(lái)做，翁海輝表示正在考慮。