舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子：大多數(shù)人用掉100元的痛苦程度遠(yuǎn)高于撿到100元的喜悅程度。因此人們對(duì)于損失的厭惡要遠(yuǎn)高于相同的收獲，對(duì)于損失和收益的非對(duì)稱心理效應(yīng)被稱為損失厭惡。

在房地產(chǎn)市場(chǎng)中，無論開發(fā)企業(yè)還是購(gòu)房者都存在這樣的心理效應(yīng)，最典型的莫過于各種優(yōu)惠券和定金，客戶一旦交了定金，損失的都是真金白銀，雖然相比總價(jià)不高，但是出于損失厭惡效應(yīng)，違約的可能性很小。

在房地產(chǎn)價(jià)格上漲時(shí)，大部分人選擇買房一方面因?yàn)榉孔幽軒硎找妫嗟氖翘幱诂F(xiàn)在如果不買房就再也買不起房的恐懼中。人們對(duì)于以后買不起房的損失是極其厭惡的，正是這種損失厭惡心理讓老百姓尤其是那些低收入群體紛紛背負(fù)過高的債務(wù)去買房；而當(dāng)房地產(chǎn)價(jià)格下降時(shí)，特別當(dāng)房地產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格低于購(gòu)買時(shí)支付的價(jià)格時(shí)，損失厭惡將導(dǎo)致出售人設(shè)定的賣價(jià)較高，在市場(chǎng)上待售的時(shí)間延長(zhǎng)，更多出售人傾向于在市場(chǎng)上觀望，最終無法達(dá)成任何交易，最終導(dǎo)致房地產(chǎn)的成交量大幅下降。

羊群是一個(gè)很散亂的組織，平時(shí)在一起也是盲目地左沖右撞，但一旦有一只頭羊動(dòng)起來，其他的羊也會(huì)不假思索地一哄而上，全然不顧前面可能有狼或者不遠(yuǎn)處有更好的草。

實(shí)際上，所謂羊群效應(yīng)，就是個(gè)人的觀念和行為會(huì)受到群體的影響，從而產(chǎn)生與多數(shù)人一致的行為的現(xiàn)象，羊群效應(yīng)就是一種從眾心理并由此而產(chǎn)生的盲從現(xiàn)象。

房地產(chǎn)市場(chǎng)主要參與群體有開發(fā)企業(yè)、房地產(chǎn)中介和購(gòu)房者。

①開發(fā)企業(yè)的羊群效應(yīng)

近些年，地王屢屢出現(xiàn)，樓面價(jià)比房?jī)r(jià)還貴，面粉貴過面包。按照正常的商業(yè)邏輯，這樣情況下不是不應(yīng)該參與競(jìng)拍這樣的地王了嗎？事實(shí)確是越來越多的房地產(chǎn)企業(yè)反其道而行之，除了考慮到國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展和政策因素，羊群效應(yīng)也起到了一定作用，同行都在爭(zhēng)先恐后的高價(jià)拿地。于是出現(xiàn)了一家開放商高價(jià)拿地，另一家可能會(huì)更高價(jià)拿地，于是競(jìng)拍價(jià)格越走越高，地價(jià)越高，最終房?jī)r(jià)也居高不下。

②房地產(chǎn)中介的羊群效應(yīng)

中介要獲得更好收入，需從兩方面入手，一是賣出房數(shù)量越多，提成越多；二是賣出房?jī)r(jià)越高，傭金越多。這就需要他們要不斷告訴購(gòu)房者，房子會(huì)越來越稀缺，錯(cuò)過就不再有，不斷地吹噓之前的購(gòu)房者因?yàn)榉績(jī)r(jià)上漲獲利了多少倍，所以所接觸的不同公司的中介，在同一個(gè)樓盤即將開售的時(shí)候，他們發(fā)布的消息，內(nèi)容，故事幾乎是一樣的，這個(gè)圈子的羊群效應(yīng)就是不斷告訴客戶盡快投資買房是最正確的選擇。

②購(gòu)房者的羊群效應(yīng)

凡事總有因果關(guān)系，房地產(chǎn)市場(chǎng)的前面兩個(gè)群體不斷宣稱或暗示市場(chǎng)會(huì)一直利好，作為消費(fèi)者自然會(huì)受到影響。身邊的親朋好友，同事同學(xué)都已上船或者準(zhǔn)備上船，購(gòu)房者再也難以從自身的需求、條件理性的考慮問題，逐漸形成“買房就會(huì)保值或升值”的思維慣性，被逐漸催眠，此時(shí)的經(jīng)濟(jì)行為已無關(guān)乎真正的需求。

人們之所以完全不管某個(gè)東西的真實(shí)價(jià)值，即使它一文不值，你也愿意花高價(jià)買下，是因?yàn)槟?strong style="margin: 0px; padding: 0px; outline: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; overflow-wrap: break-word !important;">預(yù)期有一個(gè)更大的笨蛋，會(huì)花更高的價(jià)格，從你那兒把它買走。這就是凱恩斯的博傻理論，又叫最大笨蛋理論。

舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子：假設(shè)某網(wǎng)站選美活動(dòng)，讓你從一百?gòu)堈掌羞x擇你認(rèn)為最漂亮的一個(gè)人，選中了會(huì)獲得獎(jiǎng)勵(lì)，是由大眾投票的最高票數(shù)來產(chǎn)生，你會(huì)怎么選擇呢？其實(shí)，最正確的做法不是選擇你認(rèn)為的最漂亮的那個(gè)人，而是去猜大多數(shù)人會(huì)選擇的、最有可能的個(gè)人，哪怕這個(gè)人丑出了天際！這就是投機(jī)行為的博傻理論，其本質(zhì)是建立在對(duì)大眾心理的猜測(cè)之上。

博傻理論一般只適用于上行的市場(chǎng)中，曾經(jīng)在國(guó)內(nèi)的房地產(chǎn)市場(chǎng)中表現(xiàn)明顯。一些投資者根本就不在乎房子的客觀價(jià)格和內(nèi)在價(jià)值，他們購(gòu)買房地產(chǎn)的唯一原因，只是因?yàn)樗麄兿嘈艑頃?huì)有更傻的人以更高的價(jià)格從他們手中“接棒”。