中央定調(diào)不搞地產(chǎn)刺激，地產(chǎn)股應(yīng)聲大跌，機構(gòu)稱無需過度悲觀

7月30日，中共中央政治局召開會議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢，部署下半年經(jīng)濟(jì)工作，會議釋放出多個重磅信號。

會議明確指出，堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，落實房地產(chǎn)長效管理機制，不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段。

此乃中央首次明確不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段，一時間引發(fā)了諸多機構(gòu)的解讀。機構(gòu)人士指出，由于此前市場預(yù)期在我國經(jīng)濟(jì)下行壓力之下將重走“以房地產(chǎn)刺激經(jīng)濟(jì)”的老路，此次中央的表態(tài)向市場傳遞了明確的信號。

地產(chǎn)股大跌

海通宏觀姜超、于博分析指出，以往房地產(chǎn)是刺激經(jīng)濟(jì)最常用、效果最立竿見影的手段。但本次會議不僅重申“堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，落實房地產(chǎn)長效管理機制”，還明確指出“不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段”。

誠然，今年以來，部分城市土地市場出現(xiàn)回暖，土地溢價率較高，但23號文緊隨而來，而銀保監(jiān)會也對部分房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)增速過快、增量過大的信托公司開展約談警示。這都意味著，短期內(nèi)樓市調(diào)控難見放松。

天風(fēng)策略團(tuán)隊亦分析稱，“房住不炒”和“長效機制”是政治局會議的高頻詞，但明確將不以地產(chǎn)作為短期刺激手段是此次新增。結(jié)合前期限制信托輸血房地產(chǎn)企業(yè)的政策，可能一定程度上打擊部分投資者對于房地產(chǎn)政策整體性放松的預(yù)期。

在上述重磅消息發(fā)酵之下，A股房地產(chǎn)板塊今日受壓明顯。截至7月31日上午收盤，房地產(chǎn)（申萬）板塊下跌2.19%，是所有申萬一級行業(yè)板塊中下跌最多的板塊。

此外，多只個股跌幅明顯。其中，市北新高（600604.SH）和市北B股（900902.SH）大跌逾8%，嘉凱城（000918.SZ）跌5.74%，華夏幸福（600340.SH）、金地集團(tuán)（600383.SH）、亞太實業(yè)（000691.SZ）跌逾4%。

不僅A股，港股房地產(chǎn)股同樣出現(xiàn)明顯調(diào)整。截至記者發(fā)稿，萬科企業(yè)（02202.HK）、華潤置地（01109.HK）、碧桂園（02007.HK）早盤均大跌，但隨后股價出現(xiàn)回升，截至上午收盤跌幅收窄至2%以內(nèi)。

地產(chǎn)龍頭分紅估值優(yōu)勢依舊明顯

不過，有分析人士認(rèn)為，無需對房地產(chǎn)政策調(diào)控過于悲觀，估值便宜及股息率理想的龍頭地產(chǎn)股仍可持續(xù)關(guān)注。

東莞證券分析指出，“對于資本市場來說，過去一些會議也會提出調(diào)控房地產(chǎn)市場的表述，二級市場一般一段時期可以消化悲觀情緒。并且當(dāng)前地產(chǎn)股整體估值處于歷史底部區(qū)間，已經(jīng)較充分的反映對于政策調(diào)控的擔(dān)憂。而從中短期走勢看，過去兩年的銷售大年將會帶來今年行業(yè)業(yè)績的理想增長。中報密集發(fā)布期也臨近，理想的業(yè)績增長預(yù)計將會對地產(chǎn)股估值修復(fù)帶來一定的觸發(fā)作用。建議投資者無需對政策調(diào)控過于悲觀（除非出臺超預(yù)期的調(diào)控力度加大情況，但目前看可能性并不太高），對于業(yè)績確定性高，估值便宜及股息率理想的一二線龍頭地產(chǎn)股仍可持續(xù)關(guān)注。”